1

Понятие опционов и вопросы относительно их торговли достаточно долгое время витают в нашем обществе. Что же собой представляет такое понятие, и действительно ли на такой деятельности можно хорошо заработать?

Для понимания этого необходимо рассмотреть сам термин «опцион». По факту это определенные договора, дающие покупателю право проводить покупку либо продажу определенных активов. Цена такого актива будет заранее оговорена в договорных условиях, которые заключается либо в момент заключения сделки, либо на протяжении четко указано промежутка времени. Важно понимать, что опцион – это право, но не обязанность осуществления покупки или продажи.

Опционные биржи

2

По факту биржевой опцион – это фактически контракт на бирже, который имеет такое же обращение, как и все другие его части. Для многих опционов существует специальная спецификация контрактов. Если заключается сделка между людьми, которые участвует в торгах, то будет обсуждаться только сам сумма премии по данному опциону. Все остальные параметры берет на себя биржа. Что котировки на бирже, которая публикуется по опциону, то ею выступает средний показатель премии по отдельно взятому опциону за рабочий день.

Если рассматривать опционы с точки зрения торговли на бирже, что каждый из них будет иметь разное ценовое исполнение и разную дату исполнения. По факту это разные контракты, что и стоит учитывать. Если рассматривать опционные клиринговой палаты, то по каждому из участников такого опционного контракта будет проводиться специальная запись. Это говорит о том, что участник торгов, приобретая один контракт и продавая аналогичный контракт, будет открывать и закрывать свою позицию. Сама расчетная палата будет выступать противоположной стороной для сделки каждого человека, участвовавшего в самом контракте. Если рассматривать данный вопрос с точки зрения опционной биржи, тогда стоит ознакомиться с таким понятием, как механизмы взимания маржи. По факту эта сумма будет выплачиваться только человеком, который реализует свой опцион.

Что касается опционов вне биржи, то они считаются не стандартизированными. Если сравнить их с обычными опционами на бирже, то их суть достаточно проста: заключается соглашение может на достаточно нейтральных и произвольных условиях, которые будут первоначально оговариваться участниками такой сделки во время ее заключения. Сама технология проведения работ сходна с форвардным контрактом. На рынках вне биржа основными покупателями сейчас будут большие финансовые институты, которые нуждаются в открытии позиции хеджирования имеющихся у них портфелей. Фактический даты истечения опционов, которые отличаются от стандартных. Что касается продавцов вне биржи, то чаще всего ими являются достаточно большие инвестиционные компании, которые требуют привлечения капитала.

Если же говорить о биржах, что они постоянно пытаются сместить имеющуюся торговлю вне биржи на пространство биржевого рынка. Например, этим представителем выступают Flex-опционы. Фактически условия сотрудничества по ним дают возможность изменять в дату истечения опциона, а также strike цену.

Знакомимся с известным Форексом

3

Это слово, наверняка, хотя бы один раз в своей жизни слышал каждый человек. Форекс – это один из известных видов опционов, который существует на таком рынке. Его суть состоит в том, что покупатель может в определенную дату осуществить обмен имеющейся у него валюты на другую. При этом будет использоваться либо заранее оговоренный курс обмена, либо другие условия договора. Форекс является популярным вариантом у тех экспортеров и импортеров, которые фиксирует свои риски путем изменения курса валюты на внешнем экономическом рынке и рынке внутренней экономики. По факту такой опцион выступает в виде договора, дающего возможность обменивать валюту в четко установленный срок. Как раз этим и пользуются люди, выигрывающие в результате исходя из того, на какой прогноз они рассчитывали.

Какие типы опционов существует?

4

Фактически все опционы разделяются на три подтипа:

  1. В первом случае опционом может выступать покупка либо продажа имеющегося базового актива.
  2. Есть еще и опцион «колл». Фактически это опцион на покупку, который дает возможность покупателю приобрести базовый актив
  3. Есть и опцион «пут». Этот вид ориентирован на продажу и дает возможность покупателю продать имеющийся у него базовый актив.
Читать:   Торговля фьючерсами

Какие опционные рынки существуют?

5

Разделение можно провести исходя из двух разрезов – один из них биржевой, а второй – не биржевой. Рассмотрим каждый из них.

Первая информация об опционах появилась еще во втором тысячелетии до нашей эры. Что касается инвестиционного хеджирования, то самая первая сделка с типом «колл» была в истории приблизительно 2500 лет назад. Это доказывает то, что она является достаточно старым понятием. История гласит о том, что еще Аристотель смог зафиксировать и передать историю ученого Фалеса, который доказал многим скептикам того времени универсальный финансовый механизм. Еще тогда он смог получить хорошие деньги благодаря тому, что заключил договор с людьми, владеющими оливковыми давильнями на уникальное и исключительное право использования их оборудования для того, чтобы переработать урожай, который будет собираться. Факт в том, что владельцы давилен про попросту переживали относительно тех рисков, которые возникла из-за теоретически возможной цены на маслины. По факту они получили аванс на оплату хеджа, который и выступал против плохого сбора урожая.

Большой роль сыграло то, что Фалес хорошо сориентировался на имеющейся показателях и предсказал богатый урожай, соответственно спрос на услуги таких оливковых давилен значительно вырос. Он просто продавал свои права на использование давилен и получал от этого не малый процент. На самом же деле не какие деньги в давильни не вкладывал, и работников не нанимал, не приобретал сами инструменты. Он просто лишь участвовал в создании маслин, и при этом принимал на себя риск. Что касается владельцев давилен, то Фалес дал им возможность сосредоточиться на производстве и переработке маслин. Каждый из участников такого опциона фактически получил доход от своей работы.

Вторым известным историческим фактом является реализация тюльпанов, происходившая в Голландии. Поскольку цветы в то время являлись достаточно популярным товаром в данной стране, практически каждый торговец хотел иметь определенную страховку и наращивать свои запасы, несмотря на рост цен. Уже тогда происходило покупка «колл» опциона, который и давал такое право, но не облагал человека обязанностями купить указанный товар в течение определенного времени по фиксированной цене. Таким образом, цветоводы могли себя защитить от снижения цен, благодаря чему происходило покупка «пут» опционов. По факту цветоводы имели право либо поставить, либо реализовать тюльпаны другим людям, а цена на такую сделку была заранее оговоренной. Была и другая сторона медали таких опционов. В этом случае продавец брал на себя в риски относительно, что получит ли он премию от тех опционов, которые были оплачены покупателями. Компенсация премии продавцам «колл» опционов происходила благодаря росту цен, а продавцы получали деньги благодаря риску падения цен.

Спустя определенное время после таких действий произошел резкий обвал услуг финансовых пирамид, находящихся в Великобритании. Поэтому в 1720 году правительство принимает закон о мыльных пузырях. Он говорит о том, деятельность в этом направлении становиться ограниченной, а опционы можно было получать только на основании специального документа, выданного парламентом. Приблизительно в это же время появляется и становится известным и рынок Японии, где все землевладельцы, имеющие земли и занимающиеся выращиванием риса, начинают себя страховать от неурожая при помощи использования опционов.

История развития опционов США

6

Если рассматривать данный вопрос в США, то опционы там появились еще в конце 1790 года. Однако «пут» и «колл» опционы начинают полное обращение после того, когда происходит подписание «Соглашения под платаном». В 1792 году Нью-Йоркская фондовая биржа официально заявляет о своем существовании. В то время, когда происходила гражданская война, все правительство США используя финансовые продукты в виде облигации на опционы на получение хлопка для владельцев таких документов просто финансировали покупку необходимого оружия за границей.

Читать:   SWIFT - "Быстрый" крах банковской системы России?

Это кстати, первое время заметно помогло, ведь США начало наращивать зарубежную клиентуру, которая полностью была заинтересована в выживании конфедерации. Если бы курс доллара претерпел изменения, и валюта обесценилась, конфедерация имела бы право получить облигации благодаря валюте из Великобритании и Франции. Возможность получения денег за счет хлопка позволяла защититься от инфляции. Вариант использовали немалое количество людей, учитывая то, что покупка хлопка составляла 6 пенсов, а по ценам Европы она выходила около 24 пенсов. Тем более, такие облигации, которые конвертировались посредством хлопка, могли быть отменены в любой момент. Это была отличная защита от того, что возникали превратности войны в отношении кредиторов, которые успели приобрести материал еще до поражения конфедератов.

1848 год ознаменован тем, что создается самая крупная в мире биржа по срочным сделкам СВОТ. Это же время здесь происходит торговля зерном, а после в обороте появляются и форвардные контракты, которые выступает обеспечением опционов на зерно. Последний элемент начинает появляться только ближе к 60 годам 19-го века. А уже в начале 20 века на рынке появляется сейчас известная всем Put and Call Brokers and Dealers Association.

Когда появились современные инструменты работы?

7

Стартом такой работы считается 1970 год, ведь именно тогда был создан СВОТ на срочные контракты, существующие в иностранной валюты. В 1972 году происходит запрещение торговли фьючерсами и опционами на акции СВОТ. В это же время начинает создаваться биржа известная Chicago board options Exchange. Именно она приводит к настоящему «переформатированию» фьючерсных контрактов, дает им новый виток и выводит новый уровень. Тогда происходит полная стандартизация имеющегося финансового продукта.

Перед тем, когда продажа таких опционов была введена на бирже, их реализовывали через прилавки вне биржи. Учитывая такую форму работы на рынке было несколько гарантированных дилеров, которые искали контрагентов таких контрактов, помогали им подписывать соглашения, занимались поиском оптимальных вариантов сотрудничества для обеих сторон для заключения сделки.

Конечно, дилеры существовали за счет комиссии, которую получали из такой цены сделки. Оценка происходила на отдельно взятый момент времени. Если при подписании договоров цена акции составляла 46 3/8, то эта же стоимость была ориентиром во время strike опциона. В итоге получались сложные вычисления, да и такой опцион получил сравнительно небольшой срок истечения, который приравнивался к фиксированному отрезку времени, где и есть привязка к   составлению контракта. Можно было самостоятельно выбирать тот период времени, на которое и производилось заключение договора. Это полгода, плюс определенное количество дней – 10, 35, 65, 95.

Имеются условия, которые необходимо было учитывать. До того времени, когда дивиденды получает владелец «колла», показатель должен был проходить котировку по величине дивидендов, которые оплачивались за время существования самого опциона. Кроме этого достаточно сложной задачей был поиск контрагентов, поскольку этому препятствовало развития рынка опционов, учитывая то, что практически отсутствовал вторичный рынок, работающих по таким условиям.

В 1973 году работать стала Чикагская биржа опционов. Тогда сразу показатель торгов приравнивался приблизительно к 911 контракт по 16 акциям, которые предлагались. Но, для приведение к единому стандарту всей документации, биржа   использует систему маркет-мейкеров, которая получила распространение на рынке акции. Туда же выходил листинг, и параллельно возникла Опционная Клиринговая корпорация, которая выступала гарантом проводимых операций. Оба элемента сыграли немаловажную роль для того, чтобы обеспечить жизнедеятельность новых создаваемых биржи, рассматривать этот вопрос с позиции широты рынка, предоставления максимальной ликвидности и полной надежности осуществления такого процесса.

Рост и развитие

9

Как раз после таких событий происходит заметный виток в росте и развитии биржевых опционов. В итоге все биржевые рынки опционов ускорили свою эволюцию и стали такими, какими мы знаем их сейчас. Происходит постоянное введение новых продуктов элементов, которыми могут выступать даже опционы ОЕХ. После этого происходит рост и оживление имеющихся бирж, которые имеют прямое отношение к успеху Чикагской бирже. Здесь же стоит учесть, что намного меньше стал внебиржевой рынок, исключением стали только опционы на акции, которые не входили в состав биржевых листингов.

Читать:   Альфабанк. Деньги от Д до И

Еще одно нововведение, которое наблюдалось, заключалось в появлении торговли индексами. Именно тогда Чикагская биржа первой вводила понятие индекса ОЕХ. Произошло это в 1983 году. Сейчас же этот индекс известен как S&P 100, хотя его тикер до сих пор не изменился. Это один из самых известных и популярных продуктов выпущенный на ОЕХ, и за всю свою историю существования он имел максимальные показатели. В это же время Чикагская биржа создает фьючерсы по индексу S&P 500. А успех и влияние такого года становится известным далеко за пределами Чикаго и торговли опционами в стране. В итоге этот показатель можно назвать настоящим королем индексом 100 в торговли. Именно этот показатель многие люди будут обвинять в том, что произошел крах на бирже 1987 году. Этот же показатель считают виновником появления «нервных» периодов на фондовом рынке.

Почему возникла популярность такой системы?

8

Это объяснить достаточно просто, ведь индексные контракты давали возможность инвестору отслеживать условия на рынке, и действовать исходя из того, что он увидел и проанализировал. Перед тем, как появились такие индексные продукты, инвесторы полностью полагались на основы ведения деятельности рынка относительно приобретения огромного количества отдельных акций. Только таким образом они могли не ошибиться относительно ситуации на рынке в целом, но получить ошибку только лишь в какой-то конкретной бумаге или договоре. Работа с индексами опционами на ОЕХ полностью смогла решить имеющиеся проблемы.

Что касается настоящего времени, то имеется огромное количество разнообразных видов и объемов торговли контрактами по опционам. Но такие же элементы есть не только на официальной бирже. Сейчас возникает достаточно большой рынок, который и производит покупку и продажу финансовых инструментов. Такая деятельность биржи имеет достаточно большой опыт в отличие от своего предшественника, хотя у этих рынков есть определенные сходные элементы, которые нельзя не отметить. Основной из них заключается в том, что каждый контракт, который был подписан, не подгоняется под определенные правила и стандарты. Все имеющиеся договора в настоящее время финансовые институты используют в опционах, и подстраивают их под имеющиеся у них позиции. В будущем, естественно есть необходимость их хеджирования.

Учись можно и тот факт, что здесь обязательно будет указываться дата истечения опциона, в чем и состоит основное отличие от стандартных вариантов. Многие люди, работающие в данном направлении, указывают и на тот факт, что между новым и старым внебиржевым рынком протекает немалое количество лет. Как раз по этой причине контракты в настоящее время выпускаются достаточно большими известными инвестиционными фермами.

Если в общем рассматривать такие фирмы, то они будут стремиться к поиску и предоставлению работы специалистам, которые разбираются с опционными стратегиями относительного хеджирование в имеющемся целом портфеле. В общей сложности такой подход к работе очень сильно будет отличаться от того, который осуществлялся раньше. Первоначально деятельность вне биржи состояла в том, что многие фирмы занимались поиском продавцов и покупателей, а после сводили их месте для того, чтобы осуществить сделку.

Существует и тот элемент, что биржа делает попытки изменить внебиржевую торговлю, и снова перевести ее в пространство биржи. Как раз по этой причине СВОЕ снова будет вводить Flex-опционы, согласно условий работы которых, будет происходить варьирование даты истечения и strike цены в качестве первого шага, для того чтобы продукт выходил на рынок.

Несмотря на достаточно больших взлеты и падения такого вида опционы и сейчас являются достаточно популярными и используются огромным количеством людей.

Похожие статьи

Как получать доход от акций Как получать дополнительный доход при торговле акциями? Использовать простые гибридные стратегии! Карим Рахемтулла Некоторое время назад я написа...
Кем надо быть, чтобы торговать валютой на ФОРЕКС ?... "Кем надо быть, чтобы торговать валютой на ФОРЕКС ?" Игра на бирже кажется делом простым. Но эта простота обманчива. Преуспев поначалу, новичок...
Введение в валютный дилинг Представляем вашему вниманию обзор обучающего фильма   "Введение в валютный дилинг". . Данный учебный материал раскрывает назначение и структуру мир...
Новые тренды на рынке редкоземельных металлов... Джастин Дав Манипулирование рынка редкоземельных металлов Китаем открыло новую главу в мире промышленности. Два наибольших конечных потребителя редко...
Торговая система Торговая система – панацея или путь в никуда? Дмитрий Иванов Первое, что должен освоить начинающий трейдер рынка Forex, – это управление капитало...
Инвесторам: Как научиться извлекать прибыль из люб... Кейт Фицджеральд В наши дни недостаточно традиционных способов сохранения капитала. Очевидно, что за последние годы многие инвесторы (как и обычные л...
Киберсант трейдер. Механические торговые системы... Представляем вашему вниманию обзор обучающего курса «Киберсант Трейдер: Механические торговые системы»  Курс «Киберсант-Трейдер:Механические то...