Опционы в последнее время все более популярны среди профессиональных игроков  и частных инвесторов. Кроме традиционных стратегий игры на рынке опционы широко используются для страхования игроками своих позиций, а также для реализации арбитража, то есть игры на ценовых дисбалансах.

Суть опциона заключается в том, что один из игроков продает опцион, а другой покупает его, приобретая тем самым право в течение оговоренного срока либо купить, либо продать по фиксированной цене определенное количество базисного актива продавцу опциона. Обязанности совершать сделку у покупателя опциона не возникает.

Опцион "колл" это опцион, дающий право его покупателю приобрести определенное количество базового актива по оговоренной цене по истечении срока опциона. Продавец колл опциона предоставляет такое право в обмен на полученную при продаже опциона премию. Ее иногда называют ценой опциона.

В зависимости от обстановки на рынке инвестор может открыть длинную позицию по опциону колл, купить опцион или открыть короткую позицию и продать опцион. В случае покупки, инвестор приобретает право купить инструмент в основе опциона по определенной цене исполнения до дня, в который истекает срок опциона. Премия, уплаченная при открытии длинной позиции по опцину колл это максимальный риск, которому подвергается владелец опциона.

В то же время максимальная прибыль теоретически не ограничена и зависит от того, насколько вырастет цена инструмента в основе опциона по отношению к цене исполнения. Когда цена инструмента в основе опциона колл растет, то ценность длинной позиции по данному опциону увеличивается, поскольку его владелец имеет право купить этот инструмент по цене исполнения более низкой, чем текущей. Если инвестор решает продать опцион колл, то он продает право купить инструмент в основе опциона по определенной цене исполнения до окончания торгового дня, в который истекает срок опциона. Максимальные потери в этом случае не ограничены и зависят от того насколько цена инструмента в основе опциона превысит цену исполнения.

Читать:   Волновой анализ Форекс

Если же цена инструмента в основе опциона колл поднимается выше цены исполнения, то возникает риск что покупатель опциона захочет реализовать свое право на покупку соответствующих бумаг. А с опционом "пут" ситуация прямо противоположна.

На наши вопросы ответит Александр Фролов, лектор учебного центра БКС.

На что рассчитывает покупатель опциона пут?
Если инвестор покупает опцион пут, то он считает что через определенное время цена базового актива окажется ниже чем цена исполнения опциона. Если так и случится, то инвестор исполнит опцион и получит прибыль в размере разницы между ценой исполнения опциона и ценой базового актива в момент исполнения, но при этом в расходы нужно отнести стоимость самого опциона или премию, то есть цену опциона, заплаченную при его покупке. В случае же если воплотиться иной сценарий развития ситуации и цена базового актива окажется выше страйка, то инвестор имеет право не исполнять опцион и тогда он терпит только убытки по премии.

Каковы риски при торговли опционами колл и пут?

В случае если инвестор покупает опцион колл или пут, он изначально рискует только стоимостью, заплаченной за данный опцион премией. Если инвестор продает опцион колл или пут, он принимает на себя больший риск, поскольку в такой ситуации решение об  исполнении или неисполнения опциона принимает другая сторона- покупатель. В этом случае возможные риски теоретически могут быть неограниченны.

Зачем продавать опцион колл?
Продажа опциона колл часто используется в сложных опционных стратегиях, как  страхующая составляющая. Продавая опцион колл, инвестор рассчитывает на снижение цены базового актива или на то что базис не вырастет выше страйка проданного опциона колл. Доход от данной операции ограничен премией опциона, но риски могут быть не ограничены. В случае если цнеа базового актива будет расти выше страйка.

Читать:   Принципы торговли на Скользящих средних

Начинающим участникам рынка лучше формировать позиции на  основе колл  опционов, ведь в этом случае, хотя и есть риск потерять сумму уплаченной премии все же этот риск  ограничен этот суммой. Продавец опциона обязан продать покупателю актив, лежащей в основе опциона по фиксированной цене исполнения. При этом ему остается лишь премия.

Бесконечный риск может обойтись продавцу опциона очень дорого и  поэтому эксперты  не рекомендуют не квалифицированным инвесторам продавать опционы без  покрытия. Если купить под проданный опцион существующую акцию, то риски заметно  снизятся.

Похожие статьи

Александр Элдер. Семинар Биржевая игра. Уроки маст... Представляем вашему вниманию обзор обучающего курса известного биржевого консультанта Александра Элдера, без сомнения, будет полезен всем, кто осознал...
Стратегии торговли опционами... Прибыльные стратегии торговли опционами Марк Лихтенфельд Когда серебро торговалось не далеко от уровня $48, я сообщил вам о том, что пришло время...
Александр Резвяков. Основные моменты торговли... Александр Резвяков, на своем семинаре рассказывал о своих основных принципах торговли. . На самом деле, торговать на биржах довольно просто, главное...
Профессионализм в трейдинге... Путь к профессионализму в трейдинге Алексей Морозов Основная причина успеха в любом деле – позитивное мышление Трейдер, перед тем как прийти...
Мнения специалистов Чего стоят мнения специалистов? Два кита поддерживают каждого трейдера в океане форекс - это торговая стратегия и система анализа и прогнозирования ...
Высокочастотная торговля Высокочастотная торговля - “токсичный” вид трейдинга, отравляющий жизнь инвесторам Мартин Хаткинсон Недавно банк Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS...
Теория хаоса и реальность рынка... Когда начинающий трейдер начинает испытывать в своей торговле проблемы, его первой реакцией является мысль, что для успеха на рынке он должен научитьс...