Опцион это контракт, дающий покупателю  право купить или продать базовый актив, например акции или товар по указанной цене до определенной даты включительно. Покупатель имеет право потребовать исполнения опциона и это требование продавец должен удовлетворить. Ценой опциона является премия продавца.

Проще говоря за определенную уплату или премию одна из сторон берет на себя  обязательства исполнить сделку по объявленной цене, а другая сторона эту премию получает за право выбора- либо воспользоваться этим обязательством. либо отказаться от него. Все зависит от рыночной стоимости базового актива на момент исполнения контракта. Предметом опционного  контракта могут быть акции, валюта, фондовые индексы ,казначейские векселя, государственные  облигации и фьючерсные контракты.

Опционы бывают двух видов- американские, то которые можно исполнить до наступления объявленной даты, и европейские, которые исполняются строго в объявленную дату. Контракты, дающие право на покупку базового актива по определенной цене в будущем, называются колл опционами(call). Если же контракт дает право на продажу, то это пут опцион (put). Цена на которую согласны покупатель и продавец называется премией и включает в себя два основных элемента- внутреннюю стоимость и временную стоимость.

Временная стоимость со временем убывает и к дате исполнения она равна нулю и премия соответственно учитывает только внутреннюю стоимость. Исполнение опционных контрактов возможно либо посредством физической поставки базового актива, либо через расчет за наличные.

На наши вопросы ответит Илья Ефемчук, генеральный директор агентства "Дериатив эксперт".

К каким группам инвесторов могут быть интересны опционы?
Опционы это очень интересный инструмент для всех категорий игроков срочного рынка, и для спекулянтов и для хеджеров, и для арбитражеров. Спекулянты с помощью опционов могут получить очень высокую прибыль, очень высокую доходность при большом движении цены базового актива. С точки зрения хеджеров опционы являются одним из наиболее интересных и удобных инструментов для страхования свих рисков, потому что эти инструменты более гибки чем например фьючерсные контракты. Что касается арбитражеров, то они с помощью опционов или комбинирую портфели из опционов и фьючерсов могут строить всевозможные синтетические позиции, синтетические портфели и за счет них получать арбитражную прибыль.

Читать:   Валютный своп

На каких площадках в России осуществляются операции с этими инструментами?
Основной рынок опционов в России это срочные рынки Forts и РТС. Здесь сосредоточены основные игроки, которые совершают операции с биржевыми инструментами в России, но также еще и существует и внебиржевой рынок таких инструментов, но он не достаточно прозрачен и судить о нем достаточно тяжело.

Насколько ликвиден рынок опционов в РТС?
Рынок опционов в РТС сравнивают с рынком акций второго эшелона, поэтому что количество инструментов, которые торгуются в торговой системе очень велико, то есть оно может колебаться от 400 до 600 инструментов, в зависимости от времени. Поэтому зачастую на рынке опционов приходится ждать удобных цен, котировок.

Каковы преимущества и риски при торговле опционами?
Опционы это такой уникальный инструмент, который позволяет регулировать соотношение риск/доходность. Это пожалуй наиболее гибкий из биржевых инструментов, которые есть в России, позволяющие регулировать это соотношение. Инвесторы, спекулянты и хеджеры могут совершить сделку, вложив очень большие средства в опционы и рискнув с помощью них. Соответственно у них будет очень большие риски, но потенциально он может получить большой доход.

В сделках с опционами основной риск несут продавцы или подписчики опционов, так как их прибыль всегда ограничена величиной премии, а возможные убытки при неблагоприятном движении цены базисного актива не ограничены ничем. Держатель опциона может просто отказаться от своего права и таким образом потеряет премию. Такое ассиметричное распределение рисков и необычной структуры делает применение опционов чрезвычайно сложным, требующих точных расчетов и прогнозов.

Правда как подписчик, так и держатель опциона может закрыть любую открытую позицию до истечения контракта путем заключения так называемой офсетной сделки, в результате чего прибыль или убытки определяются разницей стоимости опциона при открытии и закрытии позиции.

Похожие статьи

Рыночные манипуляторы не могут справиться с ростом... Мартин Хаткинсон Золото прошло лишь полпути до своей реальной стоимости Золото продолжает достигать новых высот. Максимум 1980 года - $875 за унцию ...
Как справиться с убытками на Форекс?... Безусловно, на рынке Форекс денежные потери являются частым случаем, который нужно уметь преодолеть. Убытки на Форекс – это нормально и к ним нужн...
Американские депозитарные расписки... Депозитарная расписка является документом, удостоверяющий что данные ценные бумаги были размещены под хранение в депозитарий банка, в стране эмите...
Как получать доход от акций Как получать дополнительный доход при торговле акциями? Использовать простые гибридные стратегии! Карим Рахемтулла Некоторое время назад я написа...
Чего боится трейдер и как с этим бороться?... Как вы сегодня себя чувствуете? Счастливо? Грустно? Сердито? Спокойно? Вы когда-нибудь думали о том, как ваши ежедневные эмоции могут воздействова...
Как начать торговать на Форексе... Сегодня мы поговорим о том как начать торговать на Форексе. Спекуляции на Forex – это достаточно прибыльный и, в то же время, доступный бизнес, у...
Семь наиболее распространенных ошибок трейдеров... Огромное число трейдеров постоянно попадает в одни и те же ловушки. Оказывается, избежать их не так уж сложно, если пользоваться простыми правилам...